Antros kartos Elise buvo pirmas Lotus pilnai suprojektuotas kompiuteriu ir gaminamas ant Opel Speedster platformos. Šie automobiliai turi daug bendrų važiuoklės dalių, nors varikliai visiškai skirtingi. Šiame Elise naudojami Toyota/Yamaha aliumininiai 1.8 L varikliai su VVC (kintama vožtuvų valdymo sistema) technologija išvysto 192 AG. Tai įgalina automobilį pasiekti 100 km greitį per 4.7 sekundės. VVC sistema prie ~ 6.000 rpm sūkių radikaliai pakeičia vožtuvų atidarymo laikus ir priverčia jaustis taip lyg automobilis turėtų du skirtingus variklius.