Lancer platforma buvo visiškai pakeista 1996 metais, kartu pakeistas ir Evolution, kuris tapo nepaprastai populiarus visame pasaulyje. Variklis buvo pasuktas 180° kampu, kad geriau išbalansuoti svorį ir pašalinti nepageidaujamą sukimo momento įtaką. RS versija buvo gaminama kaip lenktyninis automobilis, kuris turėjo eilę patobulinimų – įtaisyti keli pakabos sutvirtinimai, plonesni stiklai ir kėbulo detalės, pašalintas oro kondicionierius ir t.t. GSR ir RS turėjo naują turbiną, kuri padidino galią iki 280 AG (206 kW)/ 6500 rpm ir sukimo momentą iki 352 Nm/3000 rpm. Mitsubishi nauja aktyvi galios kontrolės sistema turi vairo, droselio daviklius, kurie atiduoda informaciją į elektroniškai valdomą hidraulinę sistemą, kuri skirsto galią atskirai kiekvienam iš galinių ratų. Tai labai pažangi sistema, to rezultatas – visi 10.000 automobilių parduoti labai greitai.